Nubank (ROXO34) deve superar Itaú (ITUB4) na B3: devo investir?
O Nubank está emergindo como um forte competidor na disputa pelo título de banco mais valioso da América Latina, desafiando o Itaú Unibanco. Segundo análises realizadas pelo BTG Pactual, as duas instituições financeiras estão praticamente empatadas em termos de valor de mercado. O Nubank é avaliado em US$ 58,3 bilhões, apenas 2% abaixo do Itaú, que possui um valor de mercado aproximado de US$ 59,3 bilhões.
Essa situação evidencia a ascensão do Nubank nos mercados financeiros, com suas ações registrando uma valorização superior a 44% ao longo de 2024, o que representa o melhor desempenho entre os bancos brasileiros. Enquanto isso, as ações do Itaú tiveram um aumento modesto de apenas 2%, enquanto outras instituições como Bradesco e Santander experimentaram uma desvalorização de cerca de 12% desde o início do ano.
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Ações do Nubank
É importante ressaltar que o Nubank não apenas tem suas ações listadas na Bolsa de Nova York (NYSE), mas também disponibiliza recibos (BDRs) na B3, onde registra um aumento de 46% ao longo do ano. Essa dualidade de presença nos mercados financeiros brasileiro e norte-americano proporciona ao Nubank uma posição estratégica para aumentar sua base de investidores e continuar sua expansão operacional.
Os especialistas do BTG Pactual identificam um potencial considerável no Nubank para se tornar o banco mais valioso da América Latina em um futuro próximo. Eles destacam várias razões que alimentam essa perspectiva, como o desempenho robusto da empresa no último trimestre, a potencial inclusão em índices MSCI e as projeções de crescimento no mercado mexicano.
Desafios no México
Contudo, apesar das previsões positivas, o Nubank está confrontando obstáculos enquanto busca solidificar sua posição como líder no setor bancário. A expansão para novos mercados, como o México, acarreta desafios regulatórios, culturais e competitivos. Apesar disso, o Nubank tem exibido habilidade de se ajustar e inovar, qualidades que o transformam em um concorrente robusto mesmo em cenários desafiadores.
Explorar o mercado mexicano é considerado uma chance estratégica para o Nubank agregar valor aos seus acionistas. Apesar dos riscos envolvidos nessa empreitada, os analistas do BTG Pactual reconhecem o potencial desse mercado e têm confiança de que o Nubank está adequadamente posicionado para aproveitar essa oportunidade, desde que consiga implementar sua estratégia de forma eficiente.
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Filial colombiana
A subsidiária colombiana do Nubank (ROXO34) assegurou um empréstimo de US$ 150 milhões da DFC, uma agência dos Estados Unidos dedicada ao desenvolvimento financeiro. Esse financiamento chega em um período de crescimento acelerado para o Nubank na Colômbia, onde a empresa já expandiu sua presença para 92% dos municípios do país.
No término de 2023, a fintech alcançou 800 mil clientes com seu cartão de crédito e agora está lidando com uma demanda crescente por sua conta digital, denominada Cuenta Nu no país. Utilizando os recursos provenientes deste empréstimo, a empresa planeja seguir ampliando sua base de clientes e ampliando sua gama de serviços.
Além disso, complementando os investimentos de capital realizados até o momento, que totalizam US$ 330 milhões desde 2021, espera-se que esse montante ultrapasse os US$ 500 milhões nos próximos dois anos. Essa quantia é adicional ao empréstimo anteriormente adquirido pelo Nubank junto à IFC, no valor aproximado de US$ 265 milhões, no ano anterior.